浙海德曼就15.17亿元定增方案回复问询 聚焦高端机床与机器人研发

2026-08-17 17:34:27

浙海德曼智能装备股份有限公司（股票代码：688577）近日发布《关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》（修订稿），就上海证券交易所提出的关于募投项目及融资规模、公司业务与经营情况等方面的问询进行了详细回应。公司本次拟募集资金不超过151,700万元，用于“高端复合化机床产业化项目”“高端精密机床与机器人硬件智造研发项目”及补充流动资金。

根据回复，“高端复合化机床产业化项目”总投资91,739.95万元，拟新增T系列高端数控车床、自动化生产线等数控车床类产品年产能2,350台，以及卧式加工中心、五轴联动加工中心等加工中心类产品年产能410台。项目预计税后内部收益率为11.49%，税后投资回收期为9.15年（含建设期3年）。

公司表示，T系列高端数控车床及自动化生产线是现有成熟业务，报告期内（2023-2025年）收入占比分别为81.84%、81.11%和85.33%。加工中心类产品虽尚未形成收入，但与现有业务在核心部件供应、技术工艺、市场拓展等方面具有较强协同性，属于现有业务的延伸。截至2026年7月10日，卧式加工中心已取得165.66万元在手订单，加工中心类产品整体意向订单金额达3,008.85万元。

“高端精密机床与机器人硬件智造研发项目”总投资24,960.05万元，将聚焦高精密数控机床研发和机器人硬件解决方案研发。公司现有研发基地面积7,125.50平方米，研发人员172人，人均研发面积41.43平方米，低于同行业公司水平。项目建成后，研发场地面积将达38,413.90平方米，研发人员预计增至432人，人均面积提升至88.92平方米。

针对产能规划合理性，公司结合市场供需、竞争格局及自身产能利用率进行了详细分析。报告期内，公司高端数控车床类产品产能利用率分别为99.84%、102.41%和102.15%，处于饱和状态。按照15%的复合增长率预测，本次募投项目达产后（T+6年）预计总产能6,950台，对应产量7,029台，产能利用率仍将达101.14%。

在产能消化方面，公司2026年1-7月新签订单金额59,905.70万元，同比增长45.48%，截至2026年7月10日在手订单金额32,524.02万元。同时，公司已与汽车制造、工程机械、机器人等领域的众多头部企业建立合作关系，客户储备充足。

经测算，本次募投项目建成后预计每年新增折旧摊销5,917.44万元，占达产年预计营业收入的3.03%，占预计净利润的26.60%。公司表示，募投项目投产后预期效益良好，产生的收益可覆盖新增折旧摊销费用。

公司同时提示，若项目建设及实施过程中经营环境发生重大不利变化或效益不及预期，新增折旧摊销可能对未来经营业绩产生不利影响。此外，加工中心类产品尚处于研发试制阶段，存在产业化不及预期的风险。

报告期内，公司营业收入分别为66,356.14万元、76,518.20万元和87,860.43万元，年复合增长率15.07%；归母净利润（扣非前后孰低）分别为2,040.94万元、1,832.88万元和3,683.24万元。若剔除子公司成都金雨跃的影响，净利润呈持续增长态势。

公司综合毛利率保持稳定，报告期内分别为26.50%、25.08%和25.88%，与同行业可比公司平均水平基本一致。存货周转情况良好，截至2025年末存货账面价值37,683.86万元，跌价准备计提比例3.57%；应收账款余额15,911.20万元，坏账准备计提比例7.53%，均处于合理水平。

截至2026年7月10日，公司作为被告的未决诉讼共3起，涉及金额合计706.06万元，主要为股权转让纠纷及加工承揽合同纠纷。公司表示，相关诉讼不会对生产经营、财务状况及未来发展产生重大不利影响，亦不构成本次再融资的实质性障碍。

保荐机构广发证券认为，公司本次募投项目符合投向现有主业或业务延伸的要求，产能规划合理，融资规模具有必要性，相关风险提示充分。

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