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富瑞：升敏实集团(00425)目标价至47.7港元机器人及液冷业务有序推进

2026-08-28 09:51:18

富瑞发布研报称，将敏实集团(00425)目标价升至47.7港元，公司上半年毛利率具韧性，机器人及液冷业务有序推进。管理层重申全年双位数增长指引，新兴业务收入上半年约1亿元人民币，机器人及液冷分别贡献70%及30%。管理层维持全年新兴业务收入目标8亿元人民币。

富瑞指出，敏实集团机器人部件6月开始交付，整合机器人ODM生产亦于6月启动，预期下半年贡献约3亿元人民币收入。管理层提到近期获得美国三大机器人客户之一的面罩订单，其他结构件正处于最终报价审核阶段。敏实集团液冷产品覆盖冷板模组、CDU、浸没式冷却机柜、歧管及BBU，歧管已通过Cooler Master供应商认证并获得订单，CDU已完成客户测试及获得UL认证，冷板、浸没式冷却机柜及BBU正进行客户测试或第三方认证。