从概念炒作走向业绩兑现 人形机器人产业链普遍报喜

2026-09-01 02:47:12

　　证券时报记者 聂英好

　　2026年被视为人形机器人商业化落地关键元年，上半年多家布局人形机器人及产业链的A股上市公司业绩实现亮眼增长，从整机、核心硬件到系统集成，产业链各细分领域盈利改善信号明显。

　　Wind数据显示，A股人形机器人概念板块公司共119家，其中超八成公司上半年营收实现同比增长，超半数公司上半年净利润实现同比增长。2026年以来，人形机器人企业深入实景应用场景、加速商业化落地，带动人形机器人产业链公司上半年业绩预增。

　　从整机企业来看，宇树科技、优必选两家企业上半年营收与利润均有不错表现。2026年上半年，宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润2.74亿元，而去年同期为-3202.45万元。

　　优必选上半年实现总营收12.7亿元，同比大幅增长104.2%；经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为-1.7亿元，同比减亏1.5亿元。优必选上半年收入大幅增长，主要源自其全尺寸具身智能人形机器人收入同比大幅增长1445.0%。

　　工业机器人领域的整机企业埃夫特、拓斯达、越疆科技、埃斯顿、珞石机器人等，上半年业绩普遍实现增长。埃夫特上半年实现营业收入6.56亿元，同比增长28.93%；归母净亏损同比大幅收窄62.48%。拓斯达实现营业收入12.88亿元，同比增长18.61%；实现归母净利润1.04亿元，同比大幅增长262.99%；越疆科技上半年实现营业收入3.16亿元，同比增长106.6%。

　　核心零部件方面，多家布局减速器、伺服电机、丝杠、传感器等机器人核心零部件的企业已开始兑现业绩。主攻机器人关节电机的朗信电气，上半年实现营业收入6.67亿元，同比上升12.11%；实现归母净利润为4451万元，同比上升0.39%。朗信电气称，机器人赛道的高毛利特性有望在中长期优化公司整体盈利结构。

　　雷赛智能聚焦机器人关节模组和灵巧手两大核心品类，2026年上半年实现营收12.47亿元，同比增长39.92%；归母净利润1.94亿元，同比大增62.79%。目前雷赛智能已实现行星关节模组、谐波关节模组、多自由度灵巧手等核心部件的自研量产，产品获得国内主流机器人厂商的批量订单，商业化落地节奏持续加快。

　　金力永磁上半年实现营业收入46.49亿元，同比增长32.57%，创历史同期新高。目前金力永磁已斩获世界知名科技公司具身机器人电机转子项目定点，并有小批量产品交付。

　　当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻，从2026年半年报业绩来看，产业链订单持续增长，行业盈利拐点正在渐行渐近。中金公司指出，全球人形机器人产业核心驱动力将从依托技术想象的主题投资，转变为依托量产进度和实际场景订单的行业价值兑现。