德邦证券：机器人场景落地及智能化发展有望加速推进 建议关注国产具身智能本体等投资方向

2026-08-27 16:31:44

德邦证券发布研报称，近期，2026世界机器人大会与第二届世界人形机器人运动会在北京举行。该行认为，人形机器人尚处在产业化初期，但产业发展速度非常快，依托国家统筹、央企引领、产业链协同发展模式，场景落地及智能化发展有望加速推进。建议关注国产具身智能本体、优势卡位零部件以及设备铲子股等投资方向。

德邦证券主要观点如下：

WRC 2026圆满落幕，人形机器人迈向工厂“用起来”、家庭“用起来”

2026世界机器人大会(WRC)于8月19日至23日在北京举行，大会以“人机共生，产需共融”为主题，吸引了373家企业、3,000余件产品参展，共计311款新品亮相大会。

《2026年人形机器人产业发展报告》正式发布。报告披露，2026年上半年国内人形机器人出货量超4万台、全球占比达97%;报告判断，1)当前人形机器人技术创新进入“集群涌现”新阶段，整机产品加速向高端化、智能化升级，机器人环境感知、规划决策、运动控制能力持续增强，面对复杂环境的适应性、稳定性得到明显提升;2)行业应用正走出实验室，迈入“全面铺开”深水区，人形机器人告别小批量试点，转向常态化部署与规模化落地;3)产业生态方面，一套以标准研制为引领、以人才培育为基础、以国际合作为拓展、以创新基础设施建设为保障的“四位一体”产业生态正在加速成型。

中央企业机器人创新联合体成立，发布央企机器人十大创新成果和十大高价值真实场景。当前，央企机器人产业已从单点突破迈入体系化推进新阶段，在电力、矿山、深海等高危特殊场景实现规模化落地，依托完整产业链和海量实景工况资源，成为我国机器人产业化落地的核心支撑。此外，创新联合体落地将推动我国机器人产业从企业单打独斗，迈入国家统筹、全链协同的全新发展阶段。

人形机器人运动会赛事规模升级，参赛机器人自主决策比例提升

第二届人形机器人运动会于8月22日至26日在国家速滑馆举行，包含9个竞赛单元、51个项目、1,301场比赛，吸引了来自16个国家的666支队伍，共计2,056台机器人参赛，赛事规模和参赛队伍比首届比赛明显提升。

本届赛事新增跳远、举重、拔河、乒乓球等高强度对抗项目，同时设置21项场景赛，覆盖家庭、酒店、工业、应急救援等9大真实场景，机器人从“单兵作战”升级为双人甚至四人同台竞技;此外，本次运动会多项竞技赛取消了人工遥控，全自主决策比例大幅提升。

国产具身智能本体标的：宇树科技、上纬新材、锋龙股份、胜通能源、优必选、越疆、卧安机器人、东杰智能等公司。

风险提示：场景开发落地进度不及预期;模型&数据等关键技术要素发展不及预期;硬件降本不及预期等。